雷速体育网页版:機械行業2020年投資策略:布局工程機械、油服等高確定性板塊

時間:2019-12-31作者:劉蘭程,范想想來源:中國銀河

雷速体育比分直播app www.832004.live 2020年我們看好確定性較高的工程機械、油氣裝備,以及智能制造中部分景氣度向上的子行業(半導體、鋰電、光伏),建議關注可能受益于基建托底的軌道交通、產品替換周期下的智能水表等細分行業。

工程機械:受益于更新需求、環保趨嚴、人工替代等綜合因素,我們預計挖掘機銷量仍將保持高位,混凝土攪拌車等2020年將實現較快增長,在本輪上行周期中,國產龍頭集中度持續提升,海外銷量增速較快,看好龍頭三一重工。

油服裝備:國內天然氣對外依存度持續提升,頁巖氣等非常規天然氣勘探開發有望保持較高景氣度。在三桶油七年行動方案的指引下,預計勘探、開發等資本開支有望繼續提升,看好壓裂設備龍頭杰瑞股份以及受益于海洋油氣開發的中海油服。

軌交設備:鐵路客運高負荷運轉,推動軌交設備維修市場需求呈上升趨勢;一方面,城軌投資保持較快增速,項目儲備充足,隨著規劃審批的重啟,在專項債政策的支持下,預計未來仍具備較大發展空間??春謎黨討泄諧狄約爸泄ê?。

智能制造:

1)鋰電設備:歐洲車企將于2020年加速新能源車型的布局,行業有望進入新一輪的增長周期。需求方面,隨著電動化率持續提升,市場空間巨大;供給方面,未來市場將由幾大電池巨頭壟斷,鋰電設備訂單將保持穩定增長,并具備較強的持續性。我們推薦鋰電設備中、后段的龍頭先導智能。

2)半導體設備:在國內晶圓廠紛紛擴產的背景下,中國半導體設備市場繼續保持穩定增長。目前國產化率仍相對較低,部分已實現技術突破的國內廠商市場份額將穩步提升。我們看好全產業鏈布局的北方華創以及刻蝕環節具備核心競爭力的中微公司。

3)工業機器人:在①3C+光伏帶來購置需求②汽車行業托底銷量③木工、陶瓷等細分子行業應用逐漸成熟等多種因素支撐下,我們認為明年工業機器人的產量有望企穩回升。我國機器換人的趨勢長期存在,機器人密度仍有提高空間,我們繼續看好工業機器人的長期發展,推薦具備自主核心技術的埃斯頓。

4)光伏設備:硅片環節龍頭與二三線廠商紛紛擴產,設備訂單需求旺盛。山煤、通威等加速布局異質結電池,相關設備商將受益于技術路線變革帶來的機會。我們看好單晶生長爐龍頭晶盛機電,建議關注布局HJT設備的邁為股份、捷佳偉創。

5)激光設備:中低功率的光纖激光器國產替代基本完成,高功率的替代正在路上。盡管短期內由于競爭加劇,產品價格承壓,但國內具備核心技術的龍頭企業未來仍有較大成長空間。建議關注銳科激光、創鑫激光。


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