雷速体育比分:電子行業周報:芯片國產替代加速存儲漲價或將持續

時間:2020-02-27作者:鄧垚來源:國開證券
市場表現:上周 SW 電子指數上漲 13.4%,漲幅位列申萬 28個一級行業榜首,領先滬深 300指數 9.34個百分點;子行業中半導體和光學光電子板塊表現尤為強勢,分別上漲 16.33%和 13.48%。
近一周來,國內疫情整體好轉,電子行業復工復產有序推進,其中勞動密集型的封測、消費電子行業,由于同時受制于原材料供應、物流等因素,復工復產相對緩慢。2月 23日習近平總書記在統籌推進新冠肺炎疫情防控和經濟社會發展工作部署會議上提出了要落實分區分級精準復工復產的明確要求,預計下一步有望出臺從中央到地方的系列保障政策措施,加速推進復工復產。我們認為,隨著復工潮的到來,在 5G 驅動下呈景氣趨勢的消費電子相關行業有望顯著受益,建議關注行業龍頭立訊精密、歌爾股份,封測龍頭長電科技、華天科技等。
國外方面,近期有兩個事件值得關注,一是據路透社報道,特朗普政府正在考慮改變美國法規政策,從而使其能夠阻止包括臺積電等在內的芯片制造商向華為出貨芯片產品。這意味著美國對華為芯片的制裁或將持續加碼,且此次制裁劍指芯片制造環節,主要是由于國內半導體產業當前在制造及相關的設備等環節對外依賴程度較高,因此國產替代的緊迫性進一步凸顯,同時 IC 設計、設備因屬于技術和資本密集型產業,所以此次受疫情影響較小,持續看好制造和設備龍頭中芯國際、北方華創、中微公司等。
二是 2月 23日韓國上調疫情警報級別至最高級,全球存儲龍頭SK 海力士亦因 1名員工已出現疑似肺炎癥狀緊急對 800名員工進行隔離,目前暫未宣布停工停產,但鑒于近期存儲價格處于漲勢,疫情影響下或將加劇供給端的緊張,從而進一步推動漲價,建議關注存儲龍頭兆易創新、紫光國微等。
l 風險提示:疫情影響時間超預期及全球蔓延加劇風險;下游需求增長不及預期;原材料價格波動;公司業績不及預期;國內外二級市場系統性風險
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